Продажа SPX до уровня 6200

Почему для США инфляция CPI (2,4–2,7%) считается «проблемной»?

Хотя это значительно ниже пиков 2022 года, для ФРС это «серая зона».  К 2026 году легкая фаза снижения инфляции (за счет падения цен на товары и логистику) завершена. Осталась самая сложная часть — инфляция в сфере услуг и аренды. Если инфляция застрянет выше 2,5%, ФРС не сможет снизить ставку до целевых 2,5–3%. Для инвесторов в S&P 500 это означает «высокие ставки надолго» (Higher for Longer), что давит на оценку технологических гигантов.

Кроме этого, оказывает влияние нефтяной шок, как катализатор снижения, поскольку рост котировок нефти выше $90 из-за геополитики создает цепочку проблем:

Рост цен на бензин моментально поднимает общий CPI.

Дорогая логистика закладывается в стоимость продуктов питания и потребительских товаров.

Ожидания домохозяйств по инфляции растут, что заставляет людей требовать повышения зарплат — это запускает инфляционную спираль, которую ФРС боится больше всего.

ФРС предпочитает PCE (Personal Consumption Expenditures), а не CPI, потому что он лучше учитывает изменение поведения потребителей. Почему прогноз 2,8–3,0% — это плохо? Цель ФРС — строго 2,0%. Если базовый PCE (без учета еды и энергии) держится около 3%, это сигнализирует о перегреве рынка труда. Это связывает руки ФРС. Даже если экономика начнет замедляться, регулятор не сможет «спасать» рынок снижением ставок, пока PCE не пойдет вниз.

Для S&P500 это сценарий «стагфляционного давления». Компании сталкиваются с ростом издержек (нефть, зарплаты), а потребители тратят меньше. Это ограничивает рост прибыли (EPS) и не дает индексу легко пробить отметку 7000.

Если посмотреть на дневной график S&P500, то можно обратить внимание на характерную «дугу» на вершине рынка, являющуюся разворотным паттерном, свойственным именно американским фондовым индексам. Такая фигура указывает на развивающуюся коррекцию, причем вероятной целью станет уровень 6200. И вероятность именно такой коррекции начнёт расти по мере того, как труднее США будут выходить из ближневосточного конфликта.

Итоговая рекомендация заключается в продаже SPX. Прибыль фиксируем на уровне 6200. Убыток на уровне 7100.

Объем открываемой позиции определяем таким образом, чтобы величина возможного убытка, фиксируемого с помощью защитного стоп-ордера, составляла не более 1% от размера ваших депозитных средств. Если размер депозитных средств не позволяет открыть позицию такого объема, то лучше воздержаться от входа в рынок по этому сигналу и дождаться других торговых сигналов, удовлетворяющих критерию низкого риска.