Котировки золота сохраняют восходящую динамику и в начале текущей недели вновь приблизились к отметке 4400 долларов за тройскую унцию. Основным драйвером роста остается изменение ожиданий инвесторов относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики ФРС. После публикации слабой статистики по рынку труда США и умеренных данных по инфляции вероятность повышения процентной ставки в сентябре продолжила снижаться. Одновременно доллар США остается под давлением, что повышает привлекательность золота для инвесторов и поддерживает спрос на драгоценный металл.
Дополнительную поддержку золоту оказала публикация июльского отчета по инфляции в США, который в целом соответствовал ожиданиям рынка и не продемонстрировал усиления ценового давления. Это особенно важно на фоне слабой статистики по занятости: сокращение числа рабочих мест и пересмотр предыдущих значений в сторону снижения свидетельствуют о постепенном охлаждении американского рынка труда. В результате инвесторы получили дополнительные основания ожидать более мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Смягчение денежно-кредитной политики ФРС способно привести к одновременному сокращению доходностей государственных облигаций, ослаблению доллара, а также снижению альтернативных издержек владения золотом.
С точки зрения технического анализа котировки золота смогли пробить вверх важный уровень сопротивления на отметке 4300 долларов за тройскую унцию и закрепиться выше него, что подтверждает сохранение восходящего тренда. В случае продолжения покупательской активности следующей целью роста может стать уровень сопротивления в районе 4500 долларов за тройскую унцию.
Итоговая рекомендация заключается в покупке золота по текущей цене 4395 долларов с целью 4500 долларов за тройскую унцию на горизонте одной недели. Для контроля рисков в случае движения золота не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 4300 долларов.
